2月3日，国家电投集团旗下上市公司吉林电力股份有限公司（SZ：000875）公告称，公司中文名称已变更为“国电投绿色能源股份有限公司”，证券简称由“吉电股份”变更为“电投绿能”，意在强化绿色能源的企业定位。
不过，这家新能源装机占比近八成的央企上市公司，近期业绩却出现明显下滑。就在更名前三天，公司发布业绩预告，预计2025年净利润同比下降约50%至60%。同样情况也出现在国家能源集团旗下的长源电力（SZ：000966），该公司预计2025年亏损6500万元至9700万元，同比降幅逾100%。
两家企业均处于新能源业务主导地位，却陷入盈利压力，反映出行业在装机快速扩张背景下的现实挑战——利用小时数下降、限电率上升、电价下行，正在削弱企业盈利能力。
**吉电股份业绩承压的原因**
吉电股份2025年归母净利润预计4.4亿至5.4亿元。公司表示，新能源板块受电力现货市场试运行、新能源全电量入市政策及限电率上升影响，平均利用小时数和结算电价同比下降；火电业务则因政策调整导致辅助服务收益减少。不过，由于公司火电装机占比相对较低，新能源业务的影响更为显著。
在新能源方面，一方面各地装机快速增加导致市场电价下降；另一方面限电问题突出。据多方数据验证，东北三省部分风电限电率超过20%，光伏限电率更高。这种限制不仅影响发电量，也对营收造成压力。
公司更名旨在彰显“新能源+”和绿色氢基能源双主线布局。但氢能项目投资大、周期长，短期内并不一定能提升盈利水平，这意味着业绩压力可能延续。
**长源电力面临的转型困境**
长源电力2025年预计亏损，扣除非经常性损益后亏损额在1.2亿至1.7亿元之间。尽管公司仍以火电为主，但光伏装机增长是其“绿电转型”核心。然而，新增光伏发电量低于预期，主要原因在于湖北省出现光伏限电。
数据显示，2025年湖北新能源实际弃电率超过15%，同时存量光伏和风电的平价电价已分别低于0.28元/千瓦时和0.35元/千瓦时。量价齐跌使公司新能源收益明显下降。上半年营业收入同比减少逾16%，火电发电量也因新能源快速增长和外购电增加而下降，进一步压缩利润空间。
在2025年12月，公司宣布放弃原计划在湖北建设的800兆瓦光伏电站指标，显示出对部分新能源项目的战略调整。
**限电现象与行业信号**
新能源装机增长目标明确——国家能源局提出2026年新增风光装机规模超过2亿千瓦。但限电率攀升和电价下降正在成为高比例新能源系统的常态化挑战。国网能源研究院相关负责人也指出，午间光伏高发时段弃电不可避免，未来行业需重点关注消纳问题。
**应对思路与潜在突破方向**
在弃电常态化背景下，新能源企业可通过以下方式寻求突破：
1. **绿电直连**：利用政策支持，推动电力就近消纳，减少输送压力。
2. **配置储能**：平抑发电波动，通过峰谷价差和辅助服务市场提升收益。
3. **提升交易能力**：熟悉电力市场交易规则，利用技术工具优化交易策略。
4. **跨产业合作**：探索多能互补与绿氢、绿氨等项目，将电力转化为高价值产品。
总体来看，新能源企业需要从单纯依赖新增装机转向系统化经营，主动优化发电与交易模式配资炒股平台网，在市场化改革进程中提升竞争力与可持续盈利能力。
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